美东时间周三(sān)，美(měi)联储(chǔ)发布(bù)的最(zuì)新会议(yì)纪要显(xiǎn)示，美联储(chǔ)官员(yuán)在(zài)本月的会议(yì)上一致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必(bì)要进一步加息(xī)的问题上存在明显分歧，更多官员暗(àn)示他们(men)准备暂(zàn)停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展(zhǎn)与(yǔ)他们目前的预(yù)期一致，那么在这次会议之后可(kě)能(néng)没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这(zhè)将消除进一步收(shōu)紧货币政(zhèng)策的(de)必要(yào)性(xìng)。

　　其他(tā)部分(fēn)与会(huì)者(zhě)认为(wèi)“在未(wèi)来的会议(yì)上可能有必(bì)要进一步收紧政策”，因为(wèi)他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令(lìng)人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于(yú)美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太(tài)高了。与会者指出(chū)，物价压力可能比预(yù)期(qī)更持久(jiǔ)，因为(wèi)消费者支(zhī)出强(qiáng)于(yú)预(yù)期，劳动力市(shì)场吃紧，特别是如果银行压力对经(jīng)济(jì)活(huó)动的影响被(bèi)证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有(yǒu)委(wěi)员们指出(chū)，信贷(dài)条(tiáo)件进一步(bù)收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企(qǐ)业投(tóu)资和招(zhāo)聘(pìn)，所有(yǒu)这些都将支(zhī)持正在进(jìn)行的(de)产品和劳(láo)动力市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未(wèi)来(lái)政(zhèng)策(cè)走向

　　过(guò)去(qù)两(liǎng)周，一些(xiē)美联(lián)储官(guān)员表示，通胀和经济(jì)活动的放缓程度还不足以证(zhèng)明结束加息是合理的(de)。但包括美联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔在(zài)内(nèi)的其他人暗示，他(tā)们可(kě)能更倾(qīng)向(xiàng)于不加寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思息，以评估过去加息的影(yǐng)响和银(yín)行业(yè)的压(yā)力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续(xù)第十寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思(shí)次加息后，本轮(lún)紧缩周期(qī)已累计500个基(jī)点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年代以来(lái)最激进的政策路径之一。

　　对于未来(lái)的政策(cè)走(zǒu)向，由于全球经济(jì)前(qián)景的不(bù)确(què)定(dìng)性和近期银行(xíng)业的(de)压力(lì)，官员(yuán)们透(tòu)露(lù)未(wèi)来的决策将转向更(gèng)加依赖数据(jù)的方(fāng)式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数变量将决定加息(xī)周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对未(wèi)来(lái)收紧政(zhèng)策的(de)程(chéng)度表示不确(què)定，在这次利率决(jué)议之后，美联储官员最关注(zhù)的还(hái)是掌握(wò)政策(cè)的(de)主动权，因此保留加息的选择是(shì)有必要(yào)的，接下来该(gāi)央行(xíng)大概率不会给(gěi)出一个明(míng)晰的利(lì)率路(lù)径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一些与(yǔ)会者强调，至关重要的是不(bù)要传达降息(xī)的(de)可能性，或者已(yǐ)经排除了进(jìn)一步(bù)提高利率的(de)可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示(shì)，该行(xíng)在(zài)6月会议上决定继续调高(gāo)利率或是维持利率不变都是(shì)有可能的。“即使(shǐ)6月维持(chí)利率不(bù)变，美联储仍有可能需(xū)要在今年晚(wǎn)些时(shí)候(hòu)加(jiā)息。直到有明确证据(jù)表明通胀正在降温之(zhī)前，美联储(chǔ)都(dōu)不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后(hòu)一次，美联储极有可(kě)能在年底(dǐ)前降息(xī)25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这样一种假设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而通胀率将降至(zhì)接近美联储(chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分析师(shī)表示，在是否(fǒu)进一(yī)步加息问题上的(de)分歧(qí)，以(yǐ)及官员们采取的是依(yī)赖(lài)数(shù)据(jù)的做法——这并不意味着(zhe)他们不会再次加息(xī)，但这肯定会(huì)支持这样的观点，即他们现在对(duì)进一(yī)步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲(chōng)击市(shì)场的银行业危机，美联储(chǔ)官员们对此(cǐ)专(zhuān)门(mén)进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他(tā)们的工具(jù)，以确保金融体系(xì)有足(zú)够的流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储经济学家(jiā)曾(céng)指出，银行业压力导致的信(xìn)贷收缩可能会使(shǐ)经(jīng)济陷入(rù)衰退。现在(zài)，美联储(chǔ)重(zhòng)申了这(zhè)一观(guān)点，不过，如(rú)果信贷条(tiáo)件(jiàn)缓解，也(yě)将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的(de)存款外(wài)流在3月底(dǐ)和4月基本(běn)停止。尽(jǐn)管地(dì)区性银行的(de)股价在此期间进一步下跌(diē)，但对绝大多数银(yín)行来说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映(yìng)了(le)对盈(yíng)利能(néng)力下降(jiàng)的(de)预(yù)期，而不是对偿付能力的(de)担忧。市场(chǎng)参(cān)与者(zhě)仍对(duì)银(yín)行业压力再次(cì)加(jiā)剧的可(kě)能(néng)性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美(měi)联储会议纪要中最突出的(de)主(zhǔ)题是，围绕(rào)地区性(xìng)银行业危机(jī)带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球高(gāo)度关注的(de)债务上(shàng)限僵局，纪要(yào)指出，许(xǔ)多与会(huì)者提到，必须及时提高债务(wù)上限(xiàn)，以避免(miǎn)金融体系和(hé)整体(tǐ)经济出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与(yǔ)会者指出了(le)美国国债市(shì)场有序运(yùn)作的重要性，或(huò)强调了有(yǒu)关当局继续(xù)解(jiě)决与市场韧性相关(guān)问题的重要性。一些与会者(zhě)强调(diào)，美联储(chǔ)应(yīng)随(suí)时(shí)准备使用(yòng)其流动性工具，以(yǐ)及微观审(shěn)慎和宏观审(shěn)慎监管和(hé)监督工具(jù)，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和(hé)国会谈判代表继续举行债务上限(xiàn)谈判(pàn)。共和党谈判代表格雷夫(fū)斯透露，双方谈判(pàn)没(méi)有取得(dé)任何进展。美(měi)国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)重申(shēn)她(tā)的(de)部门最早可能在(zài)6月1日耗(hào)尽(jǐn)用来支付联邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美国联邦政府是否会在未(wèi)来(lái)几周(zhōu)内耗(hào)尽资金的(de)不确定(dìng)性而言，美联(lián)储会议纪要只是次要(yào)的。很(hěn)难想象，在(zài)这样(yàng)的背景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立场(chǎng)，因此该行现(xiàn)在可能(néng)松了(le)一口气，因为他们有(yǒu)空(kōng)间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖(tuō)累(lèi)市(shì)场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉(lā)升(shēng) //

　　随(suí)着理论上美国(guó)违约的“X日”愈发(fā)临近，美(měi)股市场周三仍处于(yú)持(chí)续下跌的(de)状态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘(pán)铃声敲响(xiǎng)后，美(měi)国众议(yì)院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时表示，谈判(pàn)的情(qíng)况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一(yī)步(bù)表示，共和党这边(biān)要求白宫(gōng)接受(shòu)10年的开(kāi)支限制，双方正在为这(zhè)件事(shì)进(jìn)行讨论。在被问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议(yì)其实(shí)可以非常快，但民主党需要意(yì)识到(dào)他们花了太多的钱(qián)。

　　根据美(měi)国财(cái)政部周三发布的(de)数据(jù)，截(jié)至5月(yuè)23日(rì)的(de)账上(shàng)现金为765亿美元(yuán)，较(jiào)之(zhī)前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本(běn)”，美(měi)股原本将在国会扯皮(pí)的过(guò)程中进入“垃圾(jī)时间(jiān)”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然爆(bào)发(fā)，令市(shì)场重新看到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本财(cái)年第(dì)一财季(jì)总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的需(xū)求，数据中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达对二季度(dù)的营(yíng)收(shōu)指引为110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球(qiú)资本市场的连(lián)锁反应(yīng)。

　　热(rè)门(mén)股(gǔ)表现

　　周三标普500指数(shù)11个板块依然只有能源板块收(shōu)涨，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱(ruò)，纳斯达克中国(guó)金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方(fāng)面(miàn)，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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