近期(qī)交易商(shāng)协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会对建设银行(xíng)启动自律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被(bèi)要求自律调查的大行。今年(nián)以来(lái)，交易(yì)商协(xié)会已对多家金融机构(gòu)启动自(zì)律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)交易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国(guó)建设银行股份有限公司债务(wù)融(róng)资(zī)工具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去(qù)年建行承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部(bù)房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监(jiān)管力度在近期持续(xù)加(jiā)大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融(róng)债券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及中国(guó)民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家(jiā)机构涉及(jí)债券业索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的务违(wéi)规被点名。具(jù)体来说，交易商协会通过深入调(diào)查(chá)发现，大连(lián)银行(xíng)等多(duō)家机构存在债券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连银(yín)行(xíng)通过做市业(yè)务方式(shì)，每(měi)日(rì)滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反(f索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的ǎn)、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券交(jiāo)易，代(dài)持利(lì)率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西(xī)银(yín)行和(hé)青岛银行，内控执行不严(yán)或流(liú)于形(xíng)式，未有效评(píng)估交易合(hé)理性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖或(huò)做市等(děng)方式参与债券代持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已(yǐ)被启(qǐ)动自律调查(chá)。相关(guān)公(gōng)告称(chēng)，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务(wù)融资(zī)工具发行定价严(yán)重(zhòng)偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干(gàn)扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处四(sì)平市城(chéng)市发展投(tóu)资(zī)控(kòng)股有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联(lián)银行因违(wéi)规收取(qǔ)发行(xíng)人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场自律管理(lǐ)规则(zé)，被交易商协会(huì)进行自律调查(chá)。一同被(bèi)开展自律调查(chá)的还有光大(dà)证券、富(fù)国(guó)资(zī)产管理（上海）有限公(gōng)司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会(huì)共(gòng)对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开(kāi)展自(zì)律调查和自(zì)律问(wèn)询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及3索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的5家发(fā)行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计(jì)师(shī)事务(wù)所、1家(jiā)律(lǜ)师事(shì)务所、2家(jiā)其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告(gào)及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一(yī)定期(qī)限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人(rén)被认定(dìng)不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通报的原(yuán)因包括(kuò)低价包销多(duō)期债务(wù)融资工具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩序(xù)；部分债(zhài)务融资(zī)工具(jù)未按(àn)照发行(xíng)文件约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别债(zhài)务融资工具(jù)挤占了(le)其他投资人的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影响了(le)发行利(lì)率，对(duì)市场正常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间债券(quàn)市场参与机构在(zài)从(cóng)事相关业务(wù)过程中，务(wù)必牢固(gù)树立市场(chǎng)责任意(yì)识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监(jiān)管规定和(hé)自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行间市(shì)场基(jī)石机(jī)构，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的(de)重要作(zuò)用，应切实(shí)提升做(zuò)市交易能力(lì)，加强(qiáng)内部控制和风(fēng)险管理，确(què)保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维(wéi)护市场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承销机构作为(wèi)债券(quàn)市场的(de)“看(kàn)门(mén)人”，对(duì)于商(shāng)业银行特(tè)别是国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业的(de)良性竞争(zhēng)生态。

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